株式投資のしくみ：株の売買と証券取引所の役割

2025年4月8日 2025年4月8日

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株の売買：証券取引所の役割

株(株式)は企業が発行するものですが、投資家は企業と直接売買するわけではありません。通常、株の売買は「証券取引所（株式市場）」という場所で行われています。

企業が発行した株は、証券取引所で投資家同士が売買する仕組みになっています。

上場している株は証券取引所で売買されますが、投資家が直接取引所に行って株を買うことはできません。なぜなら、証券取引所で実際に売買を行えるのは、取引参加者資格を持つ証券会社などの金融機関だけだからです。

そのため、投資家が株を売買するには、証券会社を通じて取引を行う必要があります。株を買いたいときも、売りたいときも、証券会社が仲介役となり、取引を成立させる仕組みになっています。

日本には東京・名古屋・札幌・福岡の4つの証券取引所があります。

(東証・名証・札証：2025年3月11日現在、福証：2025年2月28日現在)

企業はそれぞれの取引所の基準を満たすことで上場できます。最も審査が厳しいのは東証プライム市場で、大企業やグローバル企業が多く上場しています。

各取引所には、大企業向けの市場だけでなく、成長企業を支援する新興市場もあります。例えば、東京証券取引所の「グロース市場」や福岡証券取引所の「Q-Board」などがあり、スタートアップ企業が上場しやすい環境が整っています。

通常、企業は1つの市場にのみ上場しますが、まれに複数の市場に上場するケースもあります。例えば日本製鉄は、東証をはじめ名証・札証・福証にも上場しており、それぞれの市場で売買が行われています。

世の中の株には、自由に売買できる株と、できない株があります。

上場している株は、証券取引所で投資家が自由に売買できます。上場していない株は証券取引所では売買できません。

証券取引所で取引されるため、誰でも証券会社を通じて購入できます。一般の投資家が自由に株を売買できる環境が整っています。株価は市場の需給に基づき、リアルタイムで変動します。

証券取引所で取引されないため、売買には制限があります。取引は限られた投資家同士で行われることが多く、個人投資家が購入する機会は少ないです。未上場株はプライベート・エクイティやベンチャーキャピタル、株主間取引などで取引されることが一般的です。

未上場株の売買には企業の許可や特定の契約が必要な場合が多く、取引は透明性が低いことが特徴です。そのため、一般的な投資家が未上場株を手に入れるのは非常に難しく、投資先としては慎重な判断が求められます。