株価はなぜ動くのか：価格を決める要因

株価の決まり方

たとえ自分が「この会社は成長しそうだ」と思っても、多くの投資家が同じように評価しなければ、株価は上がりません。企業の業績や将来性が良いと注目が集まり、買い注文が増えることで株価が上昇します。

つまり、株を選ぶ際には「その会社が良いかどうか」だけでなく、「他の投資家がどう評価するか」も考えることが大切なのです。

この需給バランスはさまざまな要因によって変化します。

株を保有するメリット：特典と利益

株価を動かす要因

主要な要因について個別にみていきましょう。

企業の業績

そのため、売上や利益の増減、コスト削減の成果、営業利益率の向上など、企業が発表する四半期ごとの決算発表は投資家の注目を集めます。また、新しい製品やサービスの発表、経営陣の変更なども株価に影響を及ぼすことがあります。

景気の動向

景気の動向は株価に直結する重要な要素です。

景気とは、経済全体の活動状況を示す言葉で、企業の生産、消費、投資、雇用などがどの程度活発かを示します。景気が良い時は経済活動が順調で、景気が悪い時は経済が低迷している状態です。

• 景気が良い場合

企業の業績が改善し、利益が増加します。消費者の消費意欲も高まり、企業が成長します。このため、投資家は企業の株を積極的に購入し、株価は上昇します。

• 景気が悪い場合

消費が落ち込み、企業の業績が悪化します。また、投資家がリスクを避けるために株を売り、株価が下落する傾向があります。

景気の良し悪しを表す代表的な指標は以下の通りです。

• GDP(国内総生産)
• 失業率
• 消費者信頼感指数
• 小売売上高

これらの指標は、景気や株価の動向を予測する際に用いられます。

金利の変化

お金を借りる際に支払う費用や、お金を預けた際に受け取る報酬の割合を「金利」と呼びます。金利は経済状況や物価の変動に応じて、変動することがあります。

景気と企業の行動・業績は密接に関連しています。

• 金利が引き下げられる場合

企業の借入コストが減少し、設備投資や事業拡大がしやすくなり、業績が向上する可能性があります。その結果、株価は上昇しやすくなります。

• 金利が引き上げられる場合

企業の借入金の利息負担が増え、利益が圧迫されるため、株価が下落する傾向があります。また、高金利は債券などの安全資産を魅力的にし、投資家が株式から資金を移動させることが多くなります。

為替の変動

異なる国の通貨を交換することを「外国為替」と呼びます。為替レートは経済状況や国際的な要因によって変動し、企業の収益や投資家の行動に大きな影響を与えます。

為替レートの変動によって、企業の収益構造や市場の動きが変わります。

輸出企業の場合

輸出企業にとって、円安は海外での販売価格が割安になり、競争力が向上するため、売上や利益が増加しやすくなります。結果、株価上昇が期待できます。一方で、円高になると海外での販売価格が割高になり、競争力が低下し、業績が悪化する可能性があります。

輸入企業の場合

輸入企業にとって、円高は海外からの仕入れコストが下がり、利益が増加する傾向があります。結果、株価上昇が期待できます。一方で、円安になると仕入れコストが上昇し、利益が圧迫されるため、業績が悪化しやすくなります。

世界情勢

世界情勢において、株価に影響を与える主な要因は以下の通りです。

• 戦争・紛争

地政学リスクが高まると投資家は安全資産へ資金を移し、株式市場は下落しやすくなります。

• 自然災害・パンデミック

大規模な災害や感染症は経済活動を停滞させ、株価にマイナスの影響を与えることが多いです。

• 貿易摩擦・経済制裁

関税の引き上げや貿易制限は企業の業績を圧迫し、株価の下落要因となる可能性があります。

• 主要国の政策変更

金利政策や経済対策の変更は市場の資金流動性に影響を与え、株価を大きく変動させることがあります。

まとめ